INFLUENCIA DE LA
CRISIS DEL SISTEMA FINANCIERO ESTADOUNIDENSE (WALL STREET) SOBRE LA CRISIS FINANCIERA
MUNDIAL
Con la
globalización, el mundo se hace más interdependiente; lo que ocurre en una
parte del mundo suele afectar a la otra. Las relaciones económicas, pero
también las políticas, sociales o culturales, sobrepasan las fronteras
existentes entre los Estados afectando a sus gobiernos y ciudadanos. En función
a esto la denominada crisis financiera mundial abarca no solamente a los países
industrializados, sino que afecta a millones de personas. A continuación, se
estudiará los antecedentes más relevantes.
La
actual crisis financiera tiene sus precedentes: el crak de hace una década en
los Estados “tigres” del sudeste asiático, entre los cuales se encontraba
Tailandia, Malasia, Indonesia y Singapur. Estas naciones experimentaron un auge
sin precedentes históricos en su economía. El volumen de crédito de esos
"tigres asiáticos" creció parcialmente entre ocho y diez veces más
rápido que su Producto Interno Bruto (PIB).
Una
parte de esos créditos, en continua expansión, fue a parar a la compra de
acciones y de propiedades inmobiliarias, pero no en forma de inversiones
directas duraderas, sino en depósitos monetarios a corto plazo, retirables en
cualquier momento. De este modo los bancos de los países del sureste asiático
se endeudaron masivamente con préstamos de corta duración, en dólares y yenes,
con la creencia de que las acciones y el sector inmobiliario se mantendría a
créditos a largo plazo en moneda local (Krätke, 2008).
Al
estallar la burbuja especulativa, estos países se vieron sumergidos en una
grave recesión, causando desempleo, provocando quiebras empresariales y
personas que terminaron por perderlo todo. Tailandia, Indonesia y Corea del
Sur, agravaron su condición al acudir a las ayudas financieras del FMI ya que
los severos términos del Banco Mundial como el aumento de los impuestos,
recortes masivos en el gasto público y devaluaciones de la moneda, terminaron
empeorando el bienestar de la población y siendo contraproducentes.
“En
diferentes regiones del mundo, instituciones internacionales como el Fondo
Monetario Internacional o el Banco Mundial pasaron a ser vistas como
instrumentos de control pos-colonial. Estas instituciones propiciaron el
fundamentalismo de mercado (o neoliberalismo, como fue a menudo llamado) una
categoría idealizada por los estadounidenses como “mercados libres e
irrestrictos” (Stiglitz,2008).
Malasia fue el único país que rechazó la ayuda
financiera del FMI. Gracias a esto, sin menospreciar las grandes pérdidas que
la crisis le causó, logró salir mejor que los otros países mencionados. De esta
manera podemos apreciar que las crisis financieras y monetarias tienen
ramificaciones globales. ˝Que los países asiáticos en el umbral del desarrollo
se hayan esforzado en desacoplarse de la moneda estadounidense, es una
consecuencia del shock de 1997/98˝ (Krätke, 2008).
La
crisis financiera de Wall Street se originó en los Estados Unidos, tras los
ataques a Nueva York y Washington ocurridos el 11 de septiembre del 2001. El
pánico se hizo presente apoderándose de los mercados financieros mundiales, ya
que Wall Street suspendió completamente sus sesiones. ˝Eso le cuesta al DAX
alemán un 8,5%. En el conjunto del planeta, los cursos ceden más de un 11%˝.
Los días posteriores específicamente del 14 al 15 de septiembre del 2001,
˝Estados Unidos pone vigoroso énfasis en una respuesta militar al 11 de
septiembre, las bolsas entran otra vez en tremolina. El DAX alemán cede otro
6%.˝ (Krätke, 2008).
Para
evitar el desplome de la economía se bajaron los tipos de interés y los
ingresos de los bancos fueron menos, para compensar esto los banqueros se
fueron a la búsqueda incesante y desesperada de clientes para hacer sus
préstamos hacia familias con pocos recursos. Los préstamos eran mayormente
hipotecarios, los cuales tienen alto riesgo y por ende, cobran intereses más
elevados. "Los bancos no se guardan en un cajón los contratos de los
préstamos que dan, sino que los venden. Esa actividad es llamada titulización
que permite cambiar papel por dinero líquido. A partir de ella nacen los
productos derivados". (Torres, 2009).
Los
Bancos estadounidenses crearon un mecanismo para vender sus contratos
hipotecarios a ellos mismos, pero formalmente aparecían como si fueran otras
empresas, es decir, una trampa. Esos fondos de inversión vendían a su vez tales
contratos a otros fondos y así esos contratos se fueron difundiendo por el
sistema bancario internacional.
"Para
colmo, los bancos que originalmente vendían esas hipotecas simulaban que eran
muy arriesgadas. Para ello hacían paquetes en donde había unas buenas y otras
malas. Además, contrataban a unas empresas especializadas (llamadas agencias de
rating) para que evaluaran si esos paquetes eran buenos o malos. Les pagaban
por ello, así que esas empresas decían que, era de la mejor calidad
financiera" (Torres, 2009).
Para completar
el negativo panorama, las hipotecas dejaron de tener valor ya que su alto costo
les impedía a las familias pagarlo, de esta manera dejaron de ser rentables
para el banco. ˝En marzo del 2003, tras la invasión a Irak por parte de los
Estados Unidos de América, el sistema bancario afectó severamente los mercados
financieros internacionales. Se realizaron ventas de acciones dictadas por el
pánico, lo cual se reflejó por ejemplo en el DAX alemán que cayó cerca de un
6,1%˝ (Krätke, 2008).
Como
efecto dominó, los bancos fueron quebrando uno tras otro y todo el sistema
bancario estadounidense llego a la bancarrota. "Cuando los bancos dejan de
tener confianza y liquidez para prestar, el dinero empieza a no llegar a la
economía real, a los empresarios y consumidores. La economía real no puede
funcionar sin crédito" (Torres, 2009). Como consecuencia inmediata se pudo
observar el despido masivo de empleados y el cierre de empresas. En tales
circunstancias, la desesperación y la inacción del gobierno, produjo molestias
en la población, además de profundizar la pobreza.
La
ayuda que recibieron los bancos por parte del Estado, es decir de la sociedad,
la destinaron a compensar sus pérdidas o a maquillar sus balances. Algunos,
incluso la dedicaron a repartir beneficios entre sus accionistas y directivos.
El 21 enero del 2008, la crisis del mercado hipotecario en EEUU, que estalló en
julio de 2007, terminó por infectar al mercado financiero mundial. Estimuladas
por una recesión norteamericana en ciernes, se desploman las bolsas por
doquier, el DAX alemán, cayó 7,2% (Krätke, 2008). Esta crisis sistémica, exige
cambios inaplazables como el uso de monedas alternativas al dólar o materiales
de valor estable, como el oro.
˝El
dólar ha sido durante mucho tiempo la moneda de reserva. Los países tenían al
dólar como referencia para determinar la confianza en sus propias monedas y
gobiernos. Sin embargo, se ha ido imponiendo en los bancos centrales de
diferentes partes del mundo la idea de que el dólar puede no ser un referente de
valor. Su valor, de hecho, ha ido cayendo.
El enorme incremento de la deuda
norteamericana durante la presente crisis, combinado con los préstamos
indiscriminados de la Reserva Federal, han disparado las especulaciones en
torno al futuro del dólar. Los chinos han sugerido de manera abierta la
posibilidad de inventar algún tipo nuevo de moneda para reemplazarlo˝
(Stiglitz, 2009).
La
crisis norteamericana, y la crisis global en general, resultó mucho más grave
de lo que la gente esperaba, y en última instancia, la suerte de la economía
china depende inextricablemente de la suerte de la economía estadounidense y de
la economía global. ˝En los últimos años, las inversiones chinas en África han
sido superiores a las del Banco Mundial y el Banco Africano de Desarrollo
juntos, muy lejos de las realizadas por Estados Unidos. Para afrontar la
crisis, los países africanos corren a Beijing en busca de ayuda, no a
Washington˝ (Stiglitz, 2009).
Relaciones entre crisis financieras y globalización
económica
Los
fundamentos del sistema capitalista incluyen como la “santísima trinidad” del libre mercado: privatización, desregulación
y recorte del gasto
social (Friedman, M. 1962 citado por Klein, N. 2008). El avance de este
sistema económico, se propone construir desde finales del s. XX y el s. XXI, la
fase de implantación y consolidación a escala mundial de la economía
financiera.
Basada
en el intercambio de “productos financieros” (créditos e hipotecas de alto
riesgo, acciones, bonos, calificaciones de riesgo, mesas de dinero, y otros)
derivados de la especulación y el manejo de valores. A diferencia de la
economía real que genera bienes y servicios materiales; la financiera supera
por billones, el capital producido por el trabajo de las personas y pretende subordinarlo
a los bienes producto de la especulación financiera. El contexto multifactorial
causante de la última crisis, que todavía permanece, se caracteriza por
(Gorraiz, 2014):
1. La sustitución de la doctrina económica
de Equilibrio presupuestario de los Estados por la del déficit endémico,
(práctica que, por mimetismo, adoptarán las economías domésticas y las empresas
y organismos públicos y privados), ha contribuido a la desaparición de la
cultura del ahorro, endeudamiento crónico y excesiva dependencia de la
Financiación Exterior.
2. La política suicida en la concesión de
créditos e hipotecas de alto riesgo de las principales entidades bancarias
mundiales que inmersos en la vorágine expansiva de la economía mundial del
último decenio y en aras de optimizar su cuenta de resultados, habrían actuado
obviando las más elementales normas de prudencia crediticia, convirtiéndose en
meros brokers especulativos (agente de bolsa de valores) y descuidando las
dotaciones a los Fondos de Provisión e Insolvencia.
3. Lo anterior, unido a la falta de
supervisión por parte de las autoridades monetarias, de los índices de
solvencia de las entidades bancarias, originó la crisis de las subprime (alto
riesgo) de EE.UU., seguida de un goteo incesante de insolvencias bancarias, una
severa contracción de los préstamos bancarios y una alarmante falta de liquidez
monetaria y de confianza en las instituciones financieras.
4. La instauración del consumismo
compulsivo en los países desarrollados, favorecido por el bombardeo incesante
de la publicidad, el uso irracional de las tarjetas de plástico, la concesión
de créditos instantáneos con intereses exorbitantes y la invasión de una marea
de productos manufacturados de calidad dudosa y precios sin competencia,
provenientes de los países emergentes, pues la obsesión paranoica de las
multinacionales apátridas o corporaciones transnacionales, por maximizar los
beneficios, (debido al apetito insaciable de sus accionistas, al exigir
incrementos constantes en los dividendos), les habría inducido a endeudarse
peligrosamente en aras del gigantismo, mediante OPAS (oferta pública de
adquisición de acciones) hostiles e intensificando la política de
deslocalización de empresas a países emergentes, en aras de reducir los costes
de producción, (dado el enorme diferencial en salarios y la ausencia de
derechos laborales de los trabajadores).
5. Finalmente, el brutal incremento del
consumo de materias primas y productos elaborados por parte de los países
emergentes, (debido a sus espectaculares crecimientos de los PIB anuales en el
último decenio), coadyuvado por la intervención de los brokers especulativos,
ha conllevado una espiral de aumentos de precios imposibles de asumir por las
economías del Primer Mundo, (al no poder revertirlas en el precio final del
producto dados sus altos costes de producción) y como consecuencia, se ha
producido una sensible pérdida de su competitividad, estancamiento de sus
exportaciones y aumento de los Déficits por Cuenta Corriente y Deuda Externa,
dibujándose un escenario a cinco años en el que asistiremos a la implementación
del proteccionismo económico, con la consiguiente contracción del comercio
mundial, subsiguiente finiquito a la globalización económica y retorno a
escenarios económicos de compartimentos estancos (incomunicados entre sí).
Ensayo realizado por Acuarela Entralgo
de la Escuela de Estudios Internacionales de la UCV
para la Cátedra Economía y Política Fiscal
dictada por el Prof. Luis López
Referencias
Gorraiz
López, German (2014). El ocaso de la globalización económica. Disponible: http://rcci.net/globalizacion/2014/fg1947.html.
Gorraiz
López, German (2016). Réquiem por la globalización. Disponible: http://rcci.net/globalizacion/2016/fg2405.html
Krätke, Michael R. (2008) Una mirada hacia
atrás con ira: antecedentes de la actual crisis financiera. Disponible en: http://www.rebelion.org/noticia.php?id=63688&titular=una-miradahacia-atr%E1s-con-ira:-antecedentes-de-la-actual-crisis-financiera-
Stiglitz, Joseph (2009) Los mensajes tóxicos de Wall Street http://rcci.net/globalizacion/2009/fg880.htm
Torres
López, Juan (2009) 50 píldoras para entender la crisis. Disponible en: http://www.rebelion.org/noticia.php?id=79650&titular=50-p%EDldoras-para-entender-la-crisis-
Klein,
Naomi (2008). La doctrina del shock. El auge del capitalismo del desastre.
Paidós, 1ra. Ed. Argentina. Disponible en: http://www.katari.org/pdf/shock.pdf
No hay comentarios.:
Publicar un comentario